S&P500 vs 나스닥100 적립식 비교: 매달 50만 원씩 5년 넣은 실제 결과

두 지수는 무엇이 다른가

S&P500은 미국 대형주 500개를 업종 구분 없이 담고, 나스닥100은 나스닥 거래소에 상장된 비금융 대형주 100개를 담습니다. 나스닥100에는 은행·보험이 없고 기술·통신·소비재 비중이 높습니다. 나스닥100 상위 종목은 대부분 S&P500에도 들어 있어서 둘은 다른 시장이 아니고, 같은 미국 대형주를 넓게 담느냐 기술주 쪽으로 몰아 담느냐의 차이입니다. 아래 계산은 국내상장 TIGER 미국S&P500과 TIGER 미국나스닥100의 종가로 했습니다. 원화로 사는 환노출 상품이라 환율 움직임이 가격에 들어 있습니다.

매달 50만 원씩 넣은 결과

매달 첫 거래일 종가에 50만 원어치를 샀다고 보고, 2026년 10월 7일 종가로 평가했습니다. 수수료와 세금은 넣지 않았고 분배금은 빠져 있습니다.

적립식 수익률은 지수 상승률보다 낮게 나옵니다. 마지막 달에 넣은 50만 원은 아직 한 달도 굴러가지 않았고, 전체 원금이 평균적으로 투자된 기간은 적립 기간의 절반쯤이기 때문입니다. 그래서 적립식끼리 비교할 때는 수익률보다 평가액 차이를 보는 편이 직관적입니다.

가장 나빴던 시점

5년 적립에서 평가액이 납입 원금 아래로 가장 깊이 내려간 날과, 월말 기준으로 원금을 밑돈 달 수입니다.

나스닥100 적립은 2022년 12월 29일에 -19.8%, S&P500 적립은 2022년 6월 17일에 -11.8%까지 내려갔습니다. 같은 기간 ETF 가격 자체의 최대 낙폭은 S&P500 -19.3%(2024년 12월 26일 고점), 나스닥100 -31.3%(2022년 1월 4일 고점)였습니다. 적립식의 평가손실이 가격 낙폭보다 얕은 건 떨어지는 동안에도 계속 사서 평균 매입가가 같이 내려갔기 때문입니다. 표의 숫자는 그 기간에 적립을 멈추지 않았을 때의 결과입니다. 원금을 밑도는 동안 납입을 끊었다면 싸게 산 몫이 빠져 최종 평가액이 표보다 줄어듭니다.

한 번에 넣었다면

같은 3,000만 원을 2021년 11월 1일에 전부 넣고 기다렸다면 수익률은 S&P500 90.8%, 나스닥100 121.8%입니다. 적립식은 52.3%, 80.0%였습니다. 시장이 오른 기간이라 먼저 들어간 돈이 더 오래 굴러간 쪽이 앞섰습니다. 적립식이 수익률을 높여 주는 방법은 아닙니다. 매수 시점을 고르지 않아도 되고, 하락기에 평가손실이 얕아지는 대신 상승기의 수익 일부를 내주는 방식입니다. 월급에서 떼어 넣는 돈은 나눠 넣을 수밖에 없으니 이 비교는 목돈이 있는 경우에만 해당합니다.

둘을 섞어 넣으면

매달 50만 원을 두 ETF에 비율대로 나눠 5년 넣은 결과입니다.

평가액과 낙폭이 비중을 따라 나란히 움직입니다. 두 지수가 같은 날 같이 오르내리기 때문에 섞는다고 낙폭이 따로 줄지는 않고, 나스닥100 비중만큼 수익과 흔들림이 함께 커집니다. 비중은 견딜 수 있는 평가손실을 먼저 정한 뒤 표의 넷째 열에서 거꾸로 고르면 됩니다.

10년, 20년, 30년을 넣는다면

5년 결과를 그대로 늘려 잡을 수는 없습니다. 앞으로의 수익률은 알 수 없으니 가정을 세 개 놓고 매달 50만 원 적립의 결과를 계산하면 이렇습니다.

가정이 연 6%냐 연 10%냐에 따라 30년 뒤 6억 2,799만 원이 갈립니다. 어느 지수가 어느 줄에 해당할지는 아무도 모릅니다. 확실한 건 기간이 길수록 중간에 그만두지 않는 쪽이 결과를 가져간다는 점이고, 그래서 수익률이 높았던 지수보다 계속 넣을 수 있는 지수를 고르는 편이 맞습니다. 금액과 기간을 바꾼 계산은 적립식 시뮬레이터에서 할 수 있습니다.

고르는 기준

• 평가액이 원금보다 20% 적은 상태로 1년 넘게 넣을 수 있으면 나스닥100 비중을 높여도 됩니다. 그 상태에서 납입을 멈출 것 같으면 S&P500을 중심에 둡니다.
• 돈을 쓸 시점이 5년 안쪽이면 낙폭이 작은 쪽이 안전합니다. 찾아야 할 때가 하락기와 겹치면 회복을 기다릴 시간이 없습니다.
• 연금저축과 ISA에서는 두 ETF 모두 살 수 있습니다. IRP는 주식형을 70%까지만 담을 수 있어 어느 쪽을 골라도 30%는 채권형이나 예금으로 채웁니다.
• 이미 개별 기술주를 많이 들고 있으면 나스닥100을 더하는 건 같은 종목을 한 번 더 사는 셈입니다. 그때는 S&P500이 분산에 도움이 됩니다.

자주 묻는 질문